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熱議:冰火兩重天！權益類理財近1年最高狂漲150%，最低跌超10%

2026-07-03 18:00:21 來源：21世紀經濟報道

數據說明：產品統計范圍為理財公司權益類理財公募產品，統計截止日期為2026年6月25日，統計區間為近1年。

(相關資料圖)

近1年A股市場整體震蕩上行，結構性行情特征顯著。截至2026年6月25日，近1年三大指數整體震蕩走強，其中創業板指表現最為搶眼，累計漲幅達111.8%，成長風格領跑市場；深證成指、上證指數分別上漲60%和20.5%。

行情紅利直接反映在權益類理財的整體業績中。南財理財通數據顯示，理財公司權益類產品近1年平均漲幅為25.64%，但波動水平也處于高位，平均最大回撤為13.58%、平均年化波動率為16.74%，高收益伴隨高波動的屬性十分鮮明。

賽道型產品領跑最高漲幅超150%

結構性行情下，押注高景氣賽道的指數型產品成為最大贏家。統計樣本中，共有12只權益類理財近1年凈值增長率超過 30%，多只績優產品緊密綁定AI算力、新型儲能等熱門賽道。

其中，華夏理財“天工日開理財產品5號（AI算力指數）”近1年收益狂飆，上漲幅度超150%，但其最大回撤也超過20%，凈值彈性與回撤幅度均顯著高于行業平均水平。

華夏理財另一產品“天工日開理財產品4號（新型儲能指數）”、信銀理財“百寶象股票優選周開1號”和光大理財“陽光紅優選500指數增強C”表現同樣突出，近1年凈值漲幅均超60%。

尾部產品承壓價值風格階段性跑輸

與此同時，也有6只權益類產品受持倉風格與市場行情錯配影響，近1年錄得負收益。

招銀理財“招卓價值精選權益類理財計劃”跌幅最大，近1年凈值下跌約10%，華夏理財“天工日開理財產品2號（數字基礎設施指數）”和“天工日開理財產品3號（先進農業指數）”凈值跌幅分別為7.08%、9.58%。

以跌幅最大的招銀理財“招卓價值精選權益類理財計劃”為例，據南財理財通數據，該產品成立于2023年5月，風險評級為PR5，業績比較基準為“45%×中證高股息精選指數+45%×中證港股通高股息投資指數+10%×上證國債指數”。截至2026年一季度末，該產品總份額為1.83億份。

從一季度運作情況來看，產品組合中港股資產占比較高，而港股市場受流動性沖擊表現偏弱，對組合收益形成明顯拖累。行業層面，消費、交運、建材、機械板塊貢獻了主要正收益，互聯網、家電、汽車等行業則成為主要負收益來源。

操作上，管理人一季度基于價值評估減持了建材、交運個股，加倉港股互聯網標的，截至一季度末，蒙牛乳業、海爾智家、長城汽車為前三大重倉個股，占產品凈資產比例均在5%以上。

遺憾的是，二季度該產品凈值并未迎來修復，反而延續震蕩下跌態勢，截至6月30日，產品凈值已跌至 1.1699。

整體來看，近1年權益類理財的業績分化，本質是A股結構性行情的映射：賽道型指數產品緊密貼合市場熱點，在成長行情中充分釋放彈性；而價值風格、港股方向的部分產品則階段性表現承壓。

對于投資者而言，權益類理財產品屬于高波動品類，行業平均最大回撤超13%，部分產品回撤幅度更高，需充分匹配自身風險承受能力后再參與。選擇產品時，要厘清產品的投資方向、策略邏輯與波動特征，避免盲目追高熱門賽道；同時可通過分散配置不同風格的產品，平滑單一賽道波動帶來的凈值沖擊。

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