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環(huán)球熱點！安永：基建REITs預計加速發(fā)行未來有望由“審核制”向“注冊制”轉(zhuǎn)變

2022-07-15 21:01:40 來源：英為財情

【資料圖】

財聯(lián)社7月15日訊（記者高萍）近日，全國首單保障性租賃住房公募REITs正式獲批，公募REITs穩(wěn)步推進。自2021年6月21日首批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs上市以來，基建REITs陣營亦不斷擴容。

今年來，各項支持REITs發(fā)展的政策頻出。安永大中華區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施咨詢主管合伙人、碳中和主管合伙人朱亞明表示，一系列文件、政策的推出意味著2022年基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs有望加速發(fā)行，或?qū)⒔鉀Q基建投資資金來源問題。展望未來，朱亞明預計，REITs項目發(fā)行有望由當前的“審核制”模式向“注冊制”模式轉(zhuǎn)變，這將使現(xiàn)有REITs“擴募”成為可能。

政策暖風頻吹基建REITs料加快發(fā)行

在2020年公募REITs試點的基礎(chǔ)上，2021年國家發(fā)展改革委按照統(tǒng)一標準和規(guī)則，設(shè)立覆蓋試點各區(qū)域、各行業(yè)的全國基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點項目庫。安永今日發(fā)布的《中國上市建筑公司2021年回顧及未來展望》報告指出，2021年REITs試點項目庫設(shè)立，繼續(xù)支持采用基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs等方式盤活國有存量資產(chǎn)，這將是未來基建投資的重要變量。

今年來，國家發(fā)改委、證監(jiān)會、財政部稅務總局等部門陸續(xù)發(fā)布了基礎(chǔ)設(shè)施公募REITS相關(guān)的文件或政策。1月27日國家發(fā)改委表示，目前全國正在實質(zhì)性推進的基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)行準備工作項目接近百個，這意味著2022年基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs有望加速發(fā)行，或?qū)⒔鉀Q基建投資資金來源問題。1月28日，證監(jiān)會印發(fā)2022年度立法工作計劃，項目包括《不動產(chǎn)投資信托基金辦法》。“《辦法》制定后，有利于基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs加速發(fā)展。”朱亞明稱。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，獲批準上市公募REITs有16只，已上市13只，其中3只正在等待上市，2只正在上交所申報審核中，合計發(fā)行規(guī)模為506.05億元，總市值達到579.58億元，平均溢價率為14.53%。而截至2021年底，已有11個項目發(fā)行上市，涵蓋產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路、污水處理、倉儲物流、垃圾焚燒發(fā)電等重點領(lǐng)域，共發(fā)售364億元。

“審核制”向“注冊制”轉(zhuǎn)變是趨勢但需循序漸進

展望未來，朱亞明預計，REITS項目發(fā)行有望由當前的“審核制”模式向“注冊制”式轉(zhuǎn)變。此外，這也將使現(xiàn)有REITs“擴募”成為可能，基礎(chǔ)設(shè)施類項目資產(chǎn)證券化有望提速。

安永北京主管合伙人、大中華區(qū)政府及基礎(chǔ)設(shè)施事業(yè)部主管合伙人楊淑娟補充道：“REITs是否能夠?qū)崿F(xiàn)完全注冊制，要一步步地走，更多還要看整個資本市場的發(fā)展。”楊淑娟認為，若REITs整體上市過程中可以實現(xiàn)報告質(zhì)量、披露層面的保證，進一步壓實中介、管理層責任等，REITs實現(xiàn)注冊制并非無可能。“注冊制更多是整體資本市場的趨勢，像A股科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所注冊制的實施和安排，這是一個趨勢。”

基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs自發(fā)行以來，受到銀行、理財子公司等機構(gòu)的追捧。對此，朱亞明表示，長期穩(wěn)定收益對機構(gòu)投資人具有較強吸引力，公募REITs擁有穩(wěn)定的經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施作為底層資產(chǎn)，具有穩(wěn)定收益保障。但是，朱亞明也指出，如何在目前經(jīng)濟大環(huán)境和REITs發(fā)行的要求下保證風險可控并擴大供應是關(guān)鍵。

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